mBank Hipoteczny kieruje do detalistów emisję listów zastawnych o wartości 0,5 mld zł
mBank Hipoteczny uruchamia emisję hipotecznych listów zastawnych przeznaczoną dla klientów indywidualnych o wartości 0,5 mld zł, przy czym bank zastrzega możliwość podniesienia tej kwoty — przekazano w poniedziałkowym komunikacie. Wcześniej podobną ofertę listów zastawnych dla inwestorów detalicznych zrealizował PKO BP.
Hipoteczne listy zastawne to instrumenty dłużne emitowane przez banki hipoteczne w celu pozyskania finansowania na udzielanie kolejnych kredytów mieszkaniowych. Ich zabezpieczenie stanowi portfel kredytów hipotecznych (ewentualnie także inne wierzytelności, m.in. obligacje Skarbu Państwa), a emitent deklaruje wykup w określonym terminie oraz wypłatę odsetek. Jak wskazano, wpływy netto z emisji mogą posłużyć refinansowaniu kredytów zabezpieczonych hipoteką oraz innych nabytych wierzytelności banków wynikających z udzielonych przez nie kredytów hipotecznych.
Emisja listów zastawnych mBanku Hipotecznego ma rozpocząć się 8 czerwca i potrwać przez kolejne trzy tygodnie, chyba że pula zostanie wykorzystana wcześniej. W podstawowym wariancie przewidziano 500 mln zł, jednak bank dopuszcza zwiększenie wartości emisji do 1 mld zł. Oferta jest kierowana do klientów indywidualnych i ma być dostępna za pośrednictwem biura maklerskiego banku.
Wartość nominalna jednego listu zastawnego wynosi 1 tys. zł, a wypłata odsetek ma odbywać się w cyklu kwartalnym. Oprocentowanie w I kwartale ma sięgnąć 4 proc. w skali roku, natomiast w kolejnych okresach ma wynosić 0,25 proc. powiększone o stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego, która obecnie jest na poziomie 3,75 proc. Papiery mają być emitowane na trzy lata i wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co umożliwi ich zbycie na rynku wtórnym.
Cytowany w komunikacie prezes mBanku Hipotecznego Piotr Petelewicz ocenił, że planowana emisja odpowiada na oczekiwania inwestorów i rynku, a jednocześnie ma wspierać stabilne finansowanie kredytów mieszkaniowych oferowanych przez bank. Jak wskazał, konstrukcja listu zastawnego opiera się na prostym mechanizmie: portfel kredytów mieszkaniowych zapewnia przewidywalne spłaty, z których następnie finansowane są odsetki od wyemitowanych papierów. Zwrócił też uwagę, że dłuższy niż w przypadku standardowych lokat bankowych termin zapadalności lepiej dopasowuje finansowanie do długoterminowego charakteru kredytów, co ma zwiększać stabilność i przewidywalność po obu stronach transakcji — zarówno dla klienta, jak i dla banku — poprzez większą odporność instrumentu na krótkoterminowe wahania rynkowe.
Pierwszą emisję tych instrumentów skierowaną do inwestorów detalicznych przeprowadził we wrześniu 2025 r. PKO Bank Hipoteczny należący do Grupy PKO BP. Łączna wartość tamtej emisji wyniosła 1 mld zł, przy czym — mimo detalicznego charakteru oferty — listy mogli nabywać również inwestorzy instytucjonalni. W październiku inwestorzy objęli papiery o łącznej wartości 1,155 mld zł.
PKO BP ma już za sobą kolejną emisję hipotecznych listów zastawnych; zapisy zakończyły się 10 kwietnia 2026 r. Początkowo pulę określono na 500 mln zł, jednak została ona wykorzystana w pierwszym dniu subskrypcji, co doprowadziło do decyzji o jej podwojeniu. Zwiększona do 1 mld zł pula wyczerpała się w drugim dniu zapisów na ten instrument. Zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego prospekt emisyjny PKO BP umożliwia bankowi przeprowadzenie emisji listów o łącznej wartości 10 mld zł w okresie trzech lat, dlatego w planach pozostają następne transze.
W efekcie rynek obserwuje kolejne emisje hipotecznych listów zastawnych kierowane do klientów indywidualnych, tym razem realizowane przez mBank Hipoteczny. Parametry oferty obejmują pulę 500 mln zł z opcją zwiększenia do 1 mld zł, trzyletni termin oraz notowanie na GPW. Jednocześnie wcześniejsze działania PKO Banku Hipotecznego wskazują na kontynuację tego typu finansowania w ramach limitów wynikających z prospektu zatwierdzonego przez KNF.